Forex Swap Nedir
Forex Swap, para birimin en basit bir türüdür. Yabancı para takas olarak da bilinen Forex Swap, iki yabancı taraf arasında para alış verişi anlaşmasıdır. İki taraf arasında, belirli bir para biriminin belirli bir miktarını, geçerli spot kuruna göre eşit bir başka para birimiyle değiştirmek için yapılan bir anlaşmadır. İki taraf daha sonra takas edilen orijinal tutarları belirli bir vadeli kur üzerinden geri verecektir. Vadeli döviz kuru, fonların gelecekte değiştirileceği döviz kurunda kilitlenirken, ilgili para birimlerinin faiz oranlarındaki olası değişiklikleri telafi eder. Böylece, döviz kurlarındaki potansiyel dalgalanmalara karşı her iki taraf için de bir risk oluşturmaktadır. Bu, Forex Swap’larını çok uluslu ve ihracatçı şirketler için çok yararlı kılmaktadır. Federal Rezerv Sistemi, 2008 yılında birçok gelişmekte olan ülkeye bu tür bir takas teklif etti.
Döviz takasına girmenin amacı genellikle doğrudan yabancı bir piyasadan borçlanmaktan daha uygun faiz oranlarıyla döviz cinsinden kredi temin etmektir. Dünya Bankası ilk kez 1981’de Alman markaları ve İsviçre Frangı elde etmek amacıyla para takası yaptı. Bu tür takas vadesi 10 yıl kadar olan krediler için yapılabilir. Döviz takasları faiz takaslarından farklıdır, zira ana borsaları da içerirler.
Bir para takasında, her bir taraf, kredi süresi boyunca takaslanan anapara tutarlarına faiz ödemeye devam eder. Takas bittiğinde, anapara tutarları bir kez daha önceden kararlaştırılan bir oranda (işlem riskini önleyecek olan) veya spot faiz oranında değiştirilir.
İki temel para birimi swap türü vardır:
sabit para birimi swapları ve değişken sabit swaplar.
- Sabit bir takas, iki taraf arasında para biriminin değiştiği ve her iki tarafın da sabit bir faiz oranı ödediği bir anlaşmadır.
- İkinci takas türünde, dayanak kredinin anapara değişimi yapılmaz.
Para Takas Örnekleri
Bir para takası kullanmanın yaygın bir nedeni, daha ucuz bir borç sağlamaktır. Örneğin, Türkiye A Şirketi, Avrupa B Şirketinden 150 milyon dolar borç almaktadır; eş zamanlı olarak, Avrupa A Şirketi, ABD B Şirketi’ne 130 milyon dolar borç vermektedir. Borsa, İSTANBUL endeksli 1.5 dolar spot oranına dayanmaktadır. Anlaşma en uygun oranda borçlanmaya izin verir.
Ayrıca, bazı kurumlar döviz kurlarında beklenen dalgalanmalara maruz kalmayı azaltmak için para takaslarını kullanmaktadır. ABD Şirketi A ve İsviçre Şirketi B, birbirlerinin para birimlerini (sırasıyla İsviçre Frangı ve ABD Doları) elde etmek istiyorsa, iki şirket ilgili para birimlerini takas yoluyla azaltabilir.
2008’deki mali kriz sırasında Federal Rezerve, gelişmekte olan birçok ülkeye likidite sorunları, borçlanma amaçlı para takası seçeneği ile karşı karşıya kaldı.
Bazı yatırımcıların döviz takasları ile para takaslarının aynı olduğunu varsaydıklarını ve bu terimleri genellikle birbirlerinin yerine kullanacaklarını varsaymak oldukça yaygındır. Her ikisi de yabancı para risklerinden korunmak için kullanılan türev enstrümanlar olsa da, her biri onları farklı kılan ve yatırımcının yatırım ufkuna / risk profiline bağlı olarak farklı amaçlar için uygun kılan farklı özelliklere sahiptir.